Análisis: Polar Capital Funds plc - Biotechnology Fund Clase R EUR (Reparto)
IE00B3VXGD32
Datos revisados: 2026-08-27 · Método y fuentes detallados en el informe completo.
Lo esencial antes de profundizar
- Identificador
- IE00B3VXGD32
- Coste anual
- 1,60%
- Riesgo
- Revisa la sección de riesgos y compárala con tu horizonte.
- Datos revisados
- 2026-08-27
Este avance explica qué se analiza; no sustituye una recomendación ni anticipa rentabilidades.
> Aviso sobre tu solicitud. Nos diste el código IE000VLIHF96. Esa clase existe (Polar Capital Biotechnology Fund, clase R EUR de acumulación), pero se lanzó en diciembre de 2025. Tiene menos de un año de vida: no hay rentabilidad a 1/3/5 años, ni volatilidad, ni caída máxima, ni desglose de cartera publicados todavía para ella. Por eso este análisis es de la clase R EUR de reparto (IE00B3VXGD32) del mismo fondo, con el mismo equipo gestor y la misma cartera desde 2013, que sí tiene historial y datos verificados. La diferencia entre ambas es solo de divisa de reparto: una reparte dividendo, la otra (la que pediste) acumula.
En 30 segundos
- Fondo de biotecnología global, gestionado de forma activa por Polar Capital desde octubre de 2013.
- Rentabilidad acumulada a 5 años: +95,5%. A 1 año: +57,4%.
- Muy volátil: 21,8% de volatilidad anualizada y una caída máxima histórica del −30,7%.
- Gastos corrientes del 1,60%, más una comisión de éxito del 10% si bate al índice.
- Aportando 200€ al mes durante 10 años habrías puesto 24.200€ y tendrías hoy 61.491€.
Qué lleva dentro
La cartera tiene normalmente entre 40 y 60 posiciones. El equipo no sigue un índice de referencia con restricciones: elige libremente sus mejores ideas dentro del sector.
Las diez mayores posiciones pesan en conjunto un 44,0% de la cartera:
- argenx SE: 5,7%
- Revolution Medicines: 4,8%
- Xenon Pharmaceuticals: 4,5%
- AstraZeneca: 4,5%
- Madrigal Pharmaceuticals: 4,4%
- Ascendis Pharma: 4,4%
- Regeneron Pharmaceuticals: 4,0%
- Arcutis Biotherapeutics: 3,9%
- Rhythm Pharmaceuticals: 3,9%
- BridgeBio Pharma: 3,9%
Por sector, el 80,1% está en biotecnología pura. El resto se reparte entre farmacéuticas (13,5%), ciencias de la vida (0,1%) y liquidez (6,3%).
La idea: cartera concentrada en un solo sector, con las diez mayores apuestas pesando casi la mitad del fondo.
Cuánto ha dado
Con datos verificados sobre el histórico completo disponible (desde marzo de 2016, más de 10 años), el fondo ha subido un +57,4% en el último año, un +105,0% acumulado a 3 años y un +95,5% acumulado a 5 años. Estas cifras ya incluyen dividendos reinvertidos.
La volatilidad anualizada es del 21,8%: alta, típica de un fondo sectorial concentrado. La caída máxima registrada es del −30,7%, y no fue en el episodio que uno esperaría: en la crisis del Covid (febrero-marzo de 2020) cayó un −30,7% pero se recuperó en solo 2 meses. La caída más dolorosa en realidad fue otra: entre noviembre de 2024 y abril de 2025 perdió un −29,9% y tardó 11 meses en volver a máximos, hasta octubre de 2025.
Entrando en el peor momento posible de los últimos 10 años y aguantando exactamente 5 años, el resultado habría sido de todos modos positivo: +29,6%. Entrando en el mejor momento, el resultado habría sido +171,8%. Aportando 200€ al mes durante los últimos 10 años habrías puesto 24.200€ en total y tendrías hoy 61.491€.
La idea: el fondo ha compensado su volatilidad con rentabilidad a largo plazo, pero el camino ha sido con baches fuertes y prolongados.
Costes y fiscalidad española
Los gastos corrientes (lo que llamamos TER, el coste anual que ya está descontado del valor del fondo) son del 1,60%. Sobre 10.000€ invertidos, son 160€ al año. A esto se suma una comisión de éxito del 10% sobre lo que el fondo saque de más frente al índice Nasdaq Biotechnology: en años muy buenos, el coste total puede subir bastante por encima del 1,60%.
Existe una clase limpia (una versión del fondo con menos gastos, normalmente reservada a grandes inversores o distribuidores) en euros: la clase I, con gastos en torno al 1,10%. Pero pide una inversión mínima de 1 millón de dólares, fuera del alcance del inversor particular.
Al ser un fondo de inversión (no una acción ni un ETF), en España es traspasable: puedes moverlo a otro fondo sin tributar por la plusvalía en el momento del cambio. Solo pagas impuestos cuando reembolsas en efectivo, gracias al régimen de traspasos.
La clase que analizamos reparte un dividendo una vez al año (reparto), que tributa como rendimiento del capital mobiliario en el ejercicio en que se cobra. Existe también una clase de acumulación en euros, la que pediste originalmente (IE000VLIHF96), lanzada en diciembre de 2025, que reinvierte internamente sin repartir.
La idea: el traspaso sin peaje fiscal es la ventaja clave de un fondo frente a comprar acciones o ETFs directamente, pero aquí se paga con un coste anual alto.
Conceptos: TER y clases · traspasos y fiscalidad · fondo indexado vs. ETF · tipos de fondos · riesgos
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