Análisis: Allianz Global Investors Fund - Allianz Oriental Income Clase AT EUR (Acum.)
LU0348784041
Datos revisados: 2026-08-26 · Método y fuentes detallados en el informe completo.
Lo esencial antes de profundizar
- Identificador
- LU0348784041
- Coste anual
- 1,86%
- Riesgo
- Revisa la sección de riesgos y compárala con tu horizonte.
- Datos revisados
- 2026-08-26
Este avance explica qué se analiza; no sustituye una recomendación ni anticipa rentabilidades.
En 30 segundos
- Allianz Oriental Income (clase AT EUR, ISIN LU0348784041): fondo de renta variable de Asia-Pacífico, gestionado activamente desde 2009.
- Ha subido un +52,6% acumulado a 5 años, pero con volatilidad alta: 17,5% anualizada.
- Ha llegado a caer un −30,9% en el peor momento (COVID, 2020), y algún otro susto tardó hasta 41 meses en recuperarse.
- Gastos corrientes del 1,86% al año: caros frente a la clase limpia del mismo fondo (1,10%).
- Es traspasable en España: puedes cambiar de fondo sin pagar impuestos por las plusvalías hasta que reembolses en efectivo.
Ficha del fondo
Allianz Oriental Income es un fondo de la gestora Allianz Global Investors, domiciliado en Luxemburgo y sujeto a la normativa europea UCITS (un estándar de protección al inversor y supervisión regulatoria).
Analizamos la clase AT EUR de acumulación, lanzada en diciembre de 2009. El fondo completo gestiona unos 2.248 millones de dólares, de los que 284,5 millones de euros están en esta clase concreta.
- Categoría: renta variable Asia-Pacífico.
- Gestión: activa, no replica ningún índice.
- Gastos corrientes: 1,86% al año.
- Reparto: acumulación (no paga dividendos, los reinvierte).
La idea: un fondo de gestión activa, grande y con historial largo, centrado en bolsa asiática.
Qué lleva dentro
La cartera tiene 65 posiciones, bastante concentrada para un fondo de renta variable regional. Las 10 mayores posiciones suman el 37,7% del total.
Los mayores pesos son:
- SK Hynix: 6,22%
- Aspeed Technology: 6,16%
- Mitsubishi Heavy Industries: 4,41%
- ASE Technology Holding: 4,34%
- Ping An Insurance: 3,21%
El resto del top 10 lo completan Alchip Technologies, Mainfreight, Hon Hai Precision (Foxconn), Hoya Corp y EO Technics, todas entre el 2% y el 3%.
La idea: pocas apuestas grandes en semiconductores y tecnología asiática, no un fondo ampliamente diversificado.
Cuánto ha dado
Con datos verificados desde el lanzamiento de la clase (diciembre de 2009):
- Rentabilidad a 1 año: +33,8%
- Rentabilidad a 3 años: +67,6%
- Rentabilidad a 5 años: +52,6%
- Volatilidad anualizada: 17,5%
- Máxima caída histórica: −30,9%
La peor caída llegó con el COVID: entre febrero y marzo de 2020 el fondo se dejó un −30,9%, y tardó 4 meses en recuperar el valor perdido. No fue el susto más largo: una caída del −26,8% que empezó en abril de 2015 tardó 24 meses en recuperarse, y otra del −26,5% desde febrero de 2021 tardó nada menos que 41 meses (hasta julio de 2024).
Entrando en el peor momento posible de los últimos años y aguantando 5 años seguidos, el resultado habría sido de apenas +1,5%. Entrando en el mejor momento, el resultado habría llegado a +181%. La diferencia entre acertar o no el momento de entrada es enorme en este fondo.
Aportando 200€ al mes durante los últimos 10 años, habrías puesto 24.200€ en total y tendrías hoy unos 48.989€: prácticamente el doble de lo aportado, aunque con muchos baches por el camino.
La idea: rentabilidad histórica atractiva a largo plazo, pero con un camino muy accidentado; hay que aguantar caídas fuertes y largas.
Costes y fiscalidad española
Los gastos corrientes (el coste total anual, ya descontado del precio) son del 1,86%, es decir, unos 186€ al año por cada 10.000€ invertidos.
Existe una clase más barata del mismo fondo, la RT EUR, con un 1,10% de gastos corrientes: eso supondría un ahorro de unos 76€ al año por cada 10.000€. Conviene preguntar al banco si se tiene acceso a ella.
Como todos los fondos de inversión en España, es traspasable: se puede cambiar de este fondo a otro sin tributar por las plusvalías en ese momento. Solo se paga impuestos al reembolsar en efectivo. Es una ventaja fiscal importante frente a otros vehículos, como los ETFs, donde cada venta genera tributación.
La idea: fondo caro comparado con su propia clase limpia, pero con la ventaja fiscal del traspaso intacta.
Conceptos: TER y clases · traspasos y fiscalidad · fondo indexado vs. ETF · tipos de fondos · riesgos
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