Análisis: Pictet-USA Index Clase P EUR (Acum.)
LU0474966164
Datos revisados: 2026-08-22 · Método y fuentes detallados en el informe completo.
Lo esencial antes de profundizar
- Identificador
- LU0474966164
- Coste anual
- 0,44%
- Riesgo
- Revisa la sección de riesgos y compárala con tu horizonte.
- Datos revisados
- 2026-08-22
Este avance explica qué se analiza; no sustituye una recomendación ni anticipa rentabilidades.
En 30 segundos
- Pictet-USA Index P EUR replica el S&P 500 completo: las 500 mayores empresas de EEUU.
- Gastos corrientes del 0,44%: caro para ser un fondo indexado, frente al 0,03%-0,09% de un ETF equivalente.
- Rentabilidad acumulada de +77,3% en 5 años y +15,1% anualizado desde 2011.
- Caída máxima del −33,6% en el COVID de 2020, con 11 meses hasta recuperarse.
- Aportando 200 €/mes los últimos 10 años, habrías puesto 24.200 € y tendrías 51.390 €.
Ficha del fondo
Pictet-USA Index es un fondo de la gestora suiza Pictet Asset Management, una de las firmas de banca privada más antiguas de Europa. La clase que analizamos es la P EUR (Acumulación), con ISIN LU0474966164, lanzada en junio de 2011 y domiciliada en Luxemburgo bajo normativa UCITS (el marco europeo que regula la protección al inversor en fondos armonizados).
Su objetivo es simple: replicar físicamente el índice S&P 500, es decir, comprar prácticamente todas sus acciones en la misma proporción que el índice. Es gestión pasiva, no intenta batir al mercado, solo seguirlo. El fondo completo suma un patrimonio de 2.492 millones de euros, y esta clase concreta gestiona unos 59 millones.
La idea: un fondo indexado clásico al S&P 500, gestionado por una casa solvente, con más de 14 años de historial.
Qué lleva dentro
Al replicar el S&P 500, la cartera tiene alrededor de 500 posiciones. Las 10 mayores pesan un 38,8% del total, muy concentrado en tecnología:
- Nvidia: 7,93%
- Apple: 6,90%
- Alphabet (Google): 5,50%
- Microsoft: 5,45%
- Amazon: 3,84%
- Broadcom: 2,65%
- Meta Platforms: 1,83%
- Micron Technology: 1,65%
- Tesla: 1,55%
- Eli Lilly: 1,51%
La idea: casi 4 de cada 10 euros invertidos están en solo 10 compañías, la mayoría tecnológicas.
Cuánto ha dado
Desde su lanzamiento en 2011, el fondo acumula un +15,1% anualizado. En los últimos años ha dado:
- 1 año: +19,8%
- 3 años: +64,5%
- 5 años: +77,3%
La volatilidad anualizada es del 18,2%, y la peor caída de su historia fue del −33,6%, con el COVID de marzo de 2020: tardó 11 meses en recuperar el nivel previo. En la corrección de 2025 llegó a caer un −23,9% y tardó 8 meses en recuperarse.
Aguantar 5 años seguidos ha funcionado casi siempre: entrando en el peor momento posible (marzo de 2015) y manteniendo la inversión, el resultado habría sido +14,3%. Entrando en el mejor momento (agosto de 2011), el resultado habría sido +165,2%.
Aportando 200 € al mes durante los últimos 10 años habrías puesto 24.200 € y hoy tendrías 51.390 €.
La idea: rentabilidad histórica muy fuerte, pero con caídas profundas que hay que estar dispuesto a aguantar.
Costes y fiscalidad española
Los gastos corrientes (el coste total anual que cobra el fondo, ya descontado del valor liquidativo cada día) son del 0,44%, es decir, 44 € al año por cada 10.000 € invertidos. Es un coste razonable para un fondo tradicional, pero alto si lo comparamos con un ETF que replique el mismo S&P 500, donde el coste suele rondar el 0,03%-0,09%.
Existe una clase institucional (I EUR) del mismo fondo con gastos corrientes del 0,30%, algo más barata, pero normalmente requiere importes mínimos elevados fuera del alcance del inversor particular.
La gran ventaja fiscal frente a un ETF: al ser un fondo de inversión, en España es traspasable. Puedes mover tu dinero a otro fondo distinto sin pagar impuestos por la plusvalía generada en ese momento; solo tributas cuando reembolsas en efectivo. El fondo es de acumulación, no reparte dividendos: los reinvierte dentro de la cartera.
La idea: coste moderado-alto, pero con el traspaso fiscal como ventaja frente a comprar el mismo índice vía ETF.
Conceptos: TER y clases · traspasos y fiscalidad · fondo indexado vs. ETF · tipos de fondos · riesgos
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