Análisis: Neuberger Berman Short Duration Euro Bond Fund Clase I EUR (Acum.)
IE00BFZMJT78
Datos revisados: 2026-09-02 · Método y fuentes detallados en el informe completo.
Lo esencial antes de profundizar
- Identificador
- IE00BFZMJT78
- Coste anual
- 0,25%
- Riesgo
- Revisa la sección de riesgos y compárala con tu horizonte.
- Datos revisados
- 2026-09-02
Este avance explica qué se analiza; no sustituye una recomendación ni anticipa rentabilidades.
En 30 segundos
- Es un fondo de renta fija de muy corto plazo en euros: bonos que vencen pronto, con poco riesgo de tipos de interés.
- La volatilidad histórica es baja, un 1,55% anual, aunque en 2022 llegó a caer un −8,3% por la subida de tipos.
- Aportando 200€ al mes durante los últimos casi 8 años habrías puesto 19.200€ y tendrías 21.659€.
- Esta clase concreta (I) exige un mínimo de 1.000.000€: existe una clase minorista del mismo fondo, algo más cara.
- Los gastos corrientes son del 0,25% al año, bajos para un fondo de gestión activa.
La ficha del fondo
El Neuberger Berman Short Duration Euro Bond Fund invierte en bonos denominados en euros de vencimiento corto. Su objetivo es batir la rentabilidad del efectivo (la liquidez) a un año, sin asumir mucho riesgo de tipos de interés.
Lo gestiona Neuberger Berman, una gestora estadounidense no vinculada a ningún grupo bancario, con equipo especializado en renta fija de corto plazo. El fondo nació en octubre de 2018 y está domiciliado en Irlanda, bajo normativa UCITS: la misma protección al inversor que tendría un fondo español.
Analizamos la clase I EUR Acumulación (ISIN IE00BFZMJT78). Es una clase institucional: exige una inversión mínima de 1.000.000€. Para el inversor particular en España existe la clase A EUR Acumulación (ISIN IE00BNG2T811), sin ese mínimo, aunque algo más cara.
La idea: un fondo de bonos a corto plazo en euros, pensado para arriesgar poco, gestionado activamente por un equipo con mucha experiencia.
Qué lleva dentro
La cartera tiene más de 400 posiciones distintas. Está muy repartida: las 10 mayores posiciones solo suman un 19,3% del total.
Por tipo de activo:
- Deuda corporativa (bonos de empresas): 64,7%.
- Bonos titulizados (respaldados por hipotecas u otros préstamos): 16,9%.
- Deuda pública (bonos de gobiernos): 10,5%.
- Liquidez y derivados de cobertura: 7,9%.
Entre las mayores posiciones hay futuros sobre bonos alemanes (Euro-Schatz y Euro-Bobl), que el gestor usa para ajustar el riesgo de tipos de interés, y bonos de empresas como Enel, Westpac Banking o Iberdrola International.
La idea: el peso está en bonos de empresas, con una parte de titulizaciones y algo de deuda pública, todo con vencimientos cortos.
Cuánto ha dado
En casi 8 años de historia (desde octubre de 2018), la rentabilidad acumulada ha sido:
- 1 año: +1,81%.
- 3 años: +16,20%.
- 5 años: +13,31%.
Fíjate que el dato a 5 años es menor que el de 3 años. La razón es la subida de tipos de interés de 2022: el fondo cayó un −8,3% entre septiembre de 2021 y octubre de 2022, y tardó 27 meses en recuperar lo perdido (hasta diciembre de 2023). Fue, con diferencia, su peor caída histórica. La segunda peor fue en el COVID (marzo de 2020, −4,9%, recuperada en 5 meses).
Entrando en el peor momento posible de toda su historia y aguantando 5 años, habrías acabado en +3,3%. Entrando en el mejor momento, en +18,7%. La volatilidad anualizada es del 1,55%, baja para un fondo de renta fija.
La idea: riesgo bajo pero no nulo. En condiciones normales aporta un extra sobre el efectivo; en una subida de tipos como la de 2022, también puede perder dinero durante meses.
Costes y fiscalidad en España
Los gastos corrientes de esta clase I son del 0,25% al año: 25€ por cada 10.000€ invertidos. Es un coste bajo para un fondo de gestión activa.
Como todos los fondos de inversión, es traspasable: puedes mover tu dinero a otro fondo sin tributar por las plusvalías en ese momento. Solo pagas impuestos cuando reembolsas en efectivo, no cada vez que cambias de fondo.
Esta clase I es institucional: pide un mínimo de 1.000.000€. La clase minorista del mismo fondo (A EUR Acumulación, IE00BNG2T811) no tiene ese mínimo, pero cobra un 0,45% de gastos corrientes, 20€ más al año por cada 10.000€.
Es una clase de acumulación: los intereses generados por los bonos se reinvierten solos, no recibes pagos periódicos.
La idea: coste bajo si accedes a la clase I, pero solo apta para capital institucional; el particular usaría la clase A, algo más cara.
Conceptos: TER y clases · traspasos y fiscalidad · fondo indexado vs. ETF · tipos de fondos · riesgos
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