Análisis: Indépendance AM SICAV - Europe Small Clase A (Acum.) EUR
LU1832174962
Datos revisados: 2026-08-12 · Método y fuentes detallados en el informe completo.
Lo esencial antes de profundizar
- Identificador
- LU1832174962
- Coste anual
- 2,11%
- Riesgo
- Revisa la sección de riesgos y compárala con tu horizonte.
- Datos revisados
- 2026-08-12
Este avance explica qué se analiza; no sustituye una recomendación ni anticipa rentabilidades.
# Indépendance Europe Small (Clase A, Acum. EUR) — LU1832174962
En 30 segundos
- Fondo de bolsa europea de pequeñas y medianas empresas, gestionado activamente por Indépendance AM desde 2018.
- Desde su lanzamiento acumula +227%, más del doble que su índice de referencia (+102%).
- Gastos corrientes del 2,11% al año, altos, más una comisión de éxito del 10% si bate a su índice.
- Aportando 200 €/mes en los últimos 8,2 años habrías puesto 19.800 € y tendrías hoy 40.616 €.
- Es traspasable en España: puedes cambiarlo por otro fondo sin pagar impuestos hasta que reembolses en efectivo.
Qué lleva dentro
El top 10 pesa el 32% de la cartera. Las mayores posiciones son Danieli (4,5%, siderurgia italiana), Caf (4,2%, trenes españoles), Royal Bam (3,8%, construcción holandesa), Dassault Aviation (3,5%, aeronáutica francesa) y Saf-Holland (3,2%, componentes de transporte alemanes).
El resto se reparte entre otras 63 empresas pequeñas y medianas, poco conocidas para el gran público.
La idea: ninguna apuesta pesa demasiado; el riesgo está en el tipo de empresas (pequeñas), no en un valor concreto.
Cuánto ha dado
Con datos verificados sobre el histórico de cotización (rentabilidad total, con dividendos reinvertidos): 1 año +15,9%, 3 años +75,3%, 5 años +88,9%.
La volatilidad anualizada, sobre todo el histórico disponible desde junio de 2018, es del 20,7%: alta, típica de las pequeñas compañías. La peor caída (máximo drawdown) ha sido del −41,3%, desde mediados de 2018 hasta el suelo del covid en marzo de 2020. Tardó 32 meses en recuperarse, hasta febrero de 2021. Hubo otra caída notable, del −23,8%, entre abril y septiembre de 2022, con 23 meses de recuperación.
Aun así, entrando en el peor momento posible y aguantando 5 años, el resultado habría sido positivo: +38,9% (entrando en octubre de 2018). En el mejor caso, entrando en marzo de 2020, el resultado a 5 años fue de +195,6%.
Aportando 200 € al mes durante los últimos 8,2 años, habrías puesto 19.800 € en total y tendrías hoy 40.616 €.
La idea: rentabilidad fuerte a largo plazo, pero con caídas profundas y prolongadas por el camino; hay que aguantarlas.
Costes y fiscalidad española
Los gastos corrientes (comisión de gestión más costes administrativos) son del 2,11% anual: 211 € al año por cada 10.000 € invertidos. Coste elevado frente a la media de renta variable. Se suman unos costes de transacción del 0,49% y una comisión de éxito del 10% cuando el fondo bate a su índice (1,52% de media, según el documento de datos fundamentales).
Existe una Clase I más barata dentro del mismo fondo: comisión de gestión del 1,40% frente al 1,95% de la Clase A analizada, con la misma suscripción mínima (una participación).
Como fondo de inversión (a diferencia de un ETF), es traspasable en España: puedes moverlo a otro fondo sin tributar por la plusvalía, solo pagas al reembolsar en efectivo. La Clase A (C) es de acumulación, no reparte rentas.
La idea: coste alto, pero el fondo compensa con la ventaja fiscal del traspaso, propia de los fondos frente a otros vehículos.
Conceptos: TER y clases · traspasos y fiscalidad · fondo indexado vs. ETF · tipos de fondos · riesgos
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