Análisis: GQG Partners Global Equity Fund Clase R EUR (Acum.)
IE00BH480X12
Datos revisados: 2026-08-27 · Método y fuentes detallados en el informe completo.
Otra clase del mismo fondo; el análisis canónico está en la ficha de la clase A.
Lo esencial antes de profundizar
- Identificador
- IE00BH480X12
- Coste anual
- 0,74%
- Riesgo
- Revisa la sección de riesgos y compárala con tu horizonte.
- Datos revisados
- 2026-08-27
Este avance explica qué se analiza; no sustituye una recomendación ni anticipa rentabilidades.
En 30 segundos
- GQG Partners Global Equity Fund, clase R EUR (Acum.), ISIN IE00BH480X12: renta variable global gestionada activamente, con solo 47 posiciones.
- Cartera muy distinta de un fondo global típico: pesa tabaco, seguros, utilities y salud, casi sin tecnología.
- A 5 años ha dado +41,9% en euros; aportando 200 €/mes en los últimos 6 años habrías puesto 14.200 € y tendrías 17.410 €.
- Ha llegado a caer un −21,8% desde febrero de 2025, caída que a fecha de este análisis todavía no se ha recuperado.
- Gastos corrientes del 0,74%, más una comisión de éxito del 20% si el fondo bate a su índice de referencia.
La ficha del fondo
Este fondo lo gestiona GQG Partners, gestora estadounidense fundada por Rajiv Jain, antiguo gestor estrella de Vontobel. El vehículo europeo se llama GQG Global UCITS ICAV y está domiciliado en Irlanda, bajo normativa UCITS (el estándar europeo de protección al inversor en fondos).
Analizamos la clase R EUR (Acum.), pensada para inversor minorista, lanzada en septiembre de 2020. El fondo completo gestiona 3.462 millones de euros. Es de acumulación: reinvierte los dividendos de las empresas en cartera en lugar de repartirlos.
La idea: gestora especializada, fondo relativamente joven en su clase minorista europea, de tamaño medio-grande.
Qué lleva dentro
La cartera está muy concentrada: solo 47 posiciones, frente a las 100-300 que suelen llevar otros fondos globales. El top 10 pesa casi el 40% del fondo.
Las mayores posiciones son:
- Philip Morris International: 7,51%
- Progressive Corp (seguros): 4,44%
- Cigna Group (salud): 4,26%
- AT&T: 4,09%
- American Electric Power: 3,68%
- Altria Group (tabaco): 3,45%
- Verizon Communications: 3,42%
- Enbridge (energía): 3,02%
- Johnson & Johnson: 2,99%
- British American Tobacco: 2,87%
Se nota el sello del gestor: negocios defensivos, con caja estable y dividendos altos, más que las grandes tecnológicas que dominan otros fondos globales.
La idea: cartera concentrada y con sesgo defensivo, no un fondo global "genérico".
Cuánto ha dado
Con datos verificados de mercado, en euros y con dividendos reinvertidos:
- 1 año: +6,03%
- 3 años: +25,54%
- 5 años: +41,92%
La volatilidad anualizada es del 14,2%, y la mayor caída registrada es del −21,8%, empezada en febrero de 2025. A fecha de este análisis, esa caída todavía no se había recuperado: quien entró cerca de máximos sigue por debajo de su inversión inicial.
Hay otro dato que ayuda a poner esa caída en contexto: entrando en el peor momento posible de los últimos años y aguantando 5 años, el resultado habría sido igualmente positivo, +41,9%. Y entrando en el mejor momento, +76,2%.
Aportando 200 € al mes durante los últimos 6 años (todo el histórico disponible de esta clase), habrías puesto 14.200 € y tendrías hoy 17.410 €.
La idea: rentabilidad histórica sólida a medio plazo, pero con una caída reciente aún abierta que conviene tener presente.
Costes y fiscalidad española
Los gastos corrientes de la clase R son del 0,74% anual, es decir, 74 € al año por cada 10.000 € invertidos. A eso se suma una comisión de éxito del 20% sobre la rentabilidad que el fondo saque de más frente a su índice de referencia (MSCI ACWI): en años buenos, el coste real total puede ser bastante mayor que ese 0,74%.
Existe una clase limpia algo más barata: la S EUR (Acum.), con gastos corrientes del 0,64%, 10 € menos al año por cada 10.000 €.
Para un inversor español, la ventaja fiscal clave de cualquier fondo es que es traspasable: puedes cambiarlo por otro fondo sin tributar en ese momento por las plusvalías, algo que no ocurre con acciones o ETF. Solo pagas impuestos cuando reembolsas de verdad.
La idea: coste base razonable, pero la comisión de éxito puede encarecerlo bastante en años buenos; recuerda que sí es traspasable.
Conceptos: TER y clases · traspasos y fiscalidad · fondo indexado vs. ETF · tipos de fondos · riesgos
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