Análisis: Fidelity Active Strategy - FAST - Emerging Markets Fund, Clase A-PF-Acc-EUR (cobertura de divisa)
LU0688698975
Datos revisados: 2026-08-27 · Método y fuentes detallados en el informe completo.
Lo esencial antes de profundizar
- Identificador
- LU0688698975
- Coste anual
- 1,95%
- Riesgo
- Revisa la sección de riesgos y compárala con tu horizonte.
- Datos revisados
- 2026-08-27
Este avance explica qué se analiza; no sustituye una recomendación ni anticipa rentabilidades.
# FAST Emerging Markets Fund (Fidelity), clase A-PF-Acc-EUR cubierta — LU0688698975
En 30 segundos
- Fondo de bolsa emergente de Fidelity, pero no uno normal: usa posiciones largas y cortas dentro de un fondo UCITS regulado.
- Rally muy fuerte reciente: +63,3% a 1 año y +154,7% a 3 años (rentabilidad total en euros).
- A 5 años el resultado es más modesto, +80,5%, por una caída larga y profunda entre 2021 y 2022.
- Coste alto: 1,95% de gastos corrientes más una comisión de éxito del 20% si supera al índice.
- Cartera muy concentrada en tecnología asiática: Taiwán y Corea del Sur suman más del 57%.
Qué lleva dentro
No es un fondo "compra y mantiene". El equipo gestor (Nick Price y Chris Tennant) toma posiciones largas y también cortas contra empresas concretas.
En cifras: 144 posiciones largas y 83 cortas. Exposición larga bruta del 165% del patrimonio, corta del −54%, y exposición neta a bolsa de ≈111%: usa apalancamiento sintético dentro de los límites UCITS.
El top 10 de posiciones largas pesa el 51,0%:
- TSMC: 10,3% · Samsung Electronics: 10,3% · SK Hynix: 7,8%
- Tencent: 3,8% · SK Square: 3,7% · CATL: 3,4%
- Naspers: 3,1% · Nu Holdings: 3,0% · TBC Bank Group: 2,8% · Elite Material: 2,8%
La rotación de cartera es muy alta, cerca del 190% anual: el gestor cambia gran parte de las posiciones cada año.
La idea: apuesta activa a favor y en contra, muy concentrada en semiconductores asiáticos.
Cuánto ha dado
Con datos verificados de precios ajustados con dividendos (rentabilidad total):
- 1 año: +63,3% · 3 años: +154,7% · 5 años: +80,5%
El resultado a 3 años supera al de 5 años porque, entre febrero de 2021 y septiembre de 2022, el fondo cayó un −42,4% desde máximos y tardó 54 meses (hasta agosto de 2025) en recuperarse. Ese episodio pesa en la ventana de 5 años, pero queda casi fuera de la de 3 años, que solo recoge el repunte posterior.
Volatilidad anualizada: 16,5%. Máximo drawdown histórico (desde 2011): −42,4%.
Entrando en el peor momento posible (marzo 2015) y aguantando 5 años, un inversor habría acabado con −26,6%. Entrando en el mejor momento (junio 2021), con +94,5%. La diferencia entre escenarios es enorme.
Aportando 200€ al mes los últimos 10 años: 24.200€ puestos, unos 54.016€ hoy. Encaja con el traspaso: se puede aportar de forma periódica sin peaje fiscal al cambiar de fondo.
La idea: rentabilidad histórica muy alta pero muy irregular, con caídas largas de por medio.
Costes y fiscalidad para un inversor español
Gastos corrientes: 1,95% (195€/año por 10.000€ invertidos). A eso se suma una comisión de éxito del 20% sobre el exceso de rentabilidad frente al MSCI Emerging Markets, variable: en años muy buenos (como el actual) el coste real puede superar bastante el 1,95%. No hay clase limpia accesible al minorista: las institucionales (Y, I) bajan a 0,91%-1,10%, pero exigen mínimos de varios millones de euros.
Como todo fondo de inversión (y a diferencia de un ETF), es traspasable en España: se puede cambiar a otro fondo sin tributar por la plusvalía, y solo se paga al reembolsar de verdad. Es la gran ventaja fiscal de este vehículo.
Acumulación: nada que declarar hasta vender. Domiciliado en Luxemburgo bajo UCITS; no cambia el tratamiento fiscal en España.
La idea: caro incluso para un fondo activo, con una comisión de éxito que puede encarecerlo más en años buenos. Mantiene la ventaja del traspaso.
Conceptos: TER y clases · traspasos y fiscalidad · fondo indexado vs. ETF · tipos de fondos · riesgos
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