Análisis: Brandes European Value Fund Clase A EUR (Acum.)
IE0031574647
Datos revisados: 2026-10-12 · Método y fuentes detallados en el informe completo.
Lo esencial antes de profundizar
- Identificador
- IE0031574647
- Coste anual
- 1,70%
- Riesgo
- Revisa la sección de riesgos y compárala con tu horizonte.
- Datos revisados
- 2026-10-12
Este avance explica qué se analiza; no sustituye una recomendación ni anticipa rentabilidades.
En 30 segundos
- Fondo de bolsa europea "value" de Brandes Investment Partners, 71 empresas en cartera y 1.293,7 M€ de patrimonio.
- En 3 años ha dado un +72,5% acumulado en euros, muy por encima del MSCI Europe.
- Gastos corrientes altos, 1,70% al año, aunque el mismo fondo tiene una clase mucho más barata (0,90%).
- Muy volátil: en la crisis de 2008 cayó un −63,6% y tardó más de 7 años en recuperarse.
- Es traspasable en España: cambias de fondo sin tributar hasta que reembolses en efectivo.
Ficha del fondo
El Brandes European Value Fund es un fondo domiciliado en Irlanda bajo normativa UCITS (el "pasaporte" europeo para vender el mismo fondo en varios países, incluida España). Lo gestiona Brandes Investment Partners, especializada en inversión "value": comprar empresas baratas frente a lo que, según su análisis, realmente valen.
Analizamos la Clase A EUR de acumulación, ISIN IE0031574647, nacida en julio de 2003: más de 20 años de historial. Patrimonio total, 1.293,7 M€ en 71 posiciones.
La idea: fondo con historia y tamaño respetable, gestionado de forma activa por un equipo especializado en valor.
Qué lleva dentro
La cartera está bastante concentrada: el top 10 pesa un 24,4% del fondo. Sin grandes tecnológicas ni "campeones" obvios, es una selección típica de inversor value:
- SAP: 3,55% · Sanofi: 3,09% · Heineken Holding: 2,65%
- Nova Ljubljanska Banka: 2,49% · Swatch Group: 2,39% · Diageo: 2,13%
- Henkel: 2,08% · CNH Industrial: 2,03% · Montana Aerospace: 2,01% · Kering: 1,98%
Su Active Share es 86,6%: mide cuánto se parece la cartera al índice, cuanto más alto, más se aleja el gestor de él. Con ese nivel, no es un fondo "indexado disfrazado".
La idea: cartera concentrada y con sello propio, lejos del índice y sin apenas tecnológicas grandes.
Cuánto ha dado
En euros y con dividendos reinvertidos: 1 año +14,8%, 3 años +72,5%, 5 años +88,9%. Son cifras acumuladas, no anuales. El tramo reciente ha sido muy fuerte para el "value" europeo.
El historial también enseña los sustos. Sobre toda la serie desde 2003, el fondo cayó un −63,6% entre 2007 y 2009, en la crisis financiera, y no recuperó el valor previo hasta 2014: más de 7 años "bajo el agua". Luego cayó otra vez entre 2017 y el mínimo de la pandemia en marzo de 2020 (−39,3%), y algo menos en 2022 (−22,3%) con la subida de tipos. Volatilidad anualizada: 17,6%, alta para bolsa europea diversificada.
Entrando justo antes de 2008 y aguantando 5 años, habrías acabado con −41,5%. Entrando en el mínimo de la pandemia (marzo de 2020) y aguantando 5 años, +176,7%. El resultado depende mucho de cuándo entras.
Aportando 200€ al mes los últimos 10 años habrías puesto 24.200€ y hoy tendrías 46.467€.
La idea: rentabilidad reciente muy buena, pero con caídas históricas muy duras y mucha dispersión según el momento de entrada.
Costes y fiscalidad en España
Los gastos corrientes (el coste total anual del fondo, descontado automáticamente del valor liquidativo) son del 1,70%: sobre 10.000€, 170€ al año. Es un coste alto para la categoría.
El propio fondo tiene una clase más barata, la Clase R EUR (IE00BNKDZW63), con un 0,90%: casi la mitad. Suele contratarse a través de intermediarios sin comisión de distribución.
Esta clase A es de acumulación: no reparte dividendos, los reinvierte dentro del fondo, así que no tributas por ellos hasta que vendas.
Lo más relevante para un inversor español: el fondo es traspasable. Puedes cambiarlo por otro fondo de cualquier gestora sin pasar por Hacienda; solo tributas al reembolsar en efectivo (régimen de traspasos). Es la gran ventaja fiscal de los fondos frente a los ETFs.
La idea: coste alto frente a la clase barata del mismo fondo, pero con la ventaja fiscal del traspaso sin tributar.
Conceptos: TER y clases · traspasos y fiscalidad · fondo indexado vs. ETF · tipos de fondos · riesgos
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