Análisis: Blue Whale Growth Fund, Clase R Acc EUR
IE00BJM0B969
Datos revisados: 2026-08-26 · Método y fuentes detallados en el informe completo.
Lo esencial antes de profundizar
- Identificador
- IE00BJM0B969
- Coste anual
- 1,74%
- Riesgo
- Revisa la sección de riesgos y compárala con tu horizonte.
- Datos revisados
- 2026-08-26
Este avance explica qué se analiza; no sustituye una recomendación ni anticipa rentabilidades.
# Blue Whale Growth Fund, Clase R Acc EUR (IE00BJM0B969)
En 30 segundos
- Fondo global de bolsa muy concentrado: solo 34 posiciones, gestionado activamente por Blue Whale Capital (Reino Unido), domiciliado en Irlanda.
- Desde su lanzamiento en 2020 ha ganado un +81,9% acumulado a 5 años. A 1 año, +41,9%.
- Aportando 200€ al mes los últimos 5,9 años habrías puesto 14.400€ y tendrías hoy 26.725€.
- Cobra 1,74% al año (174€ por cada 10.000€ invertidos): caro frente a un fondo indexado global.
- Cartera muy volcada en tecnología y semiconductores de IA: el top 10 pesa el 59,1%.
Qué lleva dentro
Es un fondo de "alta convicción": el equipo gestor invierte solo en 25 a 35 empresas, sin límites estructurales de sector o país. Actualmente tiene 34 posiciones.
La gestora no publica el peso exacto de cada valor en su ficha, solo la lista y el peso conjunto del top 10 (60,5% en julio de 2026). La última foto con pesos individuales verificados (Morningstar, diciembre de 2025) mostraba:
- Lam Research 9,5%, Nvidia 9,2%: los dos pesos pesados, ligados a fabricación de chips e inteligencia artificial.
- Flutter Entertainment (6,3%), Vertiv Holdings (5,8%), SK Hynix (5,7%), Moncler (5,0%), Taiwan Semiconductor/TSMC (4,8%), Newmont (4,8%), Broadcom (4,6%) y Uber (3,4%) completaban el top 10, con el 59,1% de la cartera.
Desde entonces la gestora ha rotado posiciones: en julio de 2026 su top 10 ya incluye Applied Materials, Canadian Natural Resources, Leonardo, Lumentum, Modine y Seagate, y ha salido de nombres como Flutter, Vertiv, Moncler, Newmont y Uber. El peso exacto de estas nuevas posiciones aún no está publicado.
La idea: cartera reducida y cambiante, con los semiconductores de IA como hilo conductor casi constante.
Cuánto ha dado
En euros y con dividendos reinvertidos, la rentabilidad acumulada es:
- 1 año: +41,9%
- 3 años: +113,8%
- 5 años: +81,9%
Pero no ha sido un camino tranquilo. La volatilidad anualizada (lo mucho que sube y baja el valor) es del 23,5%, alta para un fondo de bolsa global. La peor caída desde 2020 (máximo drawdown) fue del −38,4%: empezó en noviembre de 2021, tocó fondo en junio de 2022 y tardó 27 meses en recuperarse, hasta marzo de 2024. Ha tenido otras dos caídas relevantes: −29,6% entre enero y abril de 2025 (recuperada en 8 meses), y una tercera, del −23,3%, que arrancó en junio de 2026 y todavía no se ha recuperado.
Incluso entrando en el peor momento posible de los últimos años y aguantando 5 años, el resultado habría sido positivo: +69,9%. Entrando en el mejor momento, +138,6%.
La idea: rentabilidad alta pero con sustos grandes y largos; hay que aguantar los baches para cobrar el premio.
Costes y fiscalidad en España
Los gastos corrientes (lo que cobra el fondo cada año, ya descontado del valor liquidativo) son del 1,74%: 174€ al año por cada 10.000€ invertidos. Es un coste alto, típico de la gestión activa concentrada, y muy superior al de un fondo indexado global (0,1%-0,4%).
No hay clase limpia accesible para un particular: la clase institucional cobra solo 0,99%, pero exige un mínimo de 10 millones de euros. La clase R, con 1.000€ de mínimo, es la única puerta real para el inversor de a pie.
Es de acumulación: no reparte dividendos, los reinvierte dentro del fondo, así que no genera nada que declarar hasta que vendas.
La gran ventaja fiscal, común a todos los fondos de inversión en España (y que no tienen los ETF), es que es traspasable: puedes cambiar tu dinero a otro fondo sin pagar impuestos por la plusvalía en ese momento. Solo tributas cuando reembolsas de verdad.
La idea: coste elevado compensado, en parte, por la ventaja fiscal del traspaso, común a cualquier fondo español.
Conceptos: TER y clases · traspasos y fiscalidad · fondo indexado vs. ETF · tipos de fondos · riesgos
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