Fidelity o Vanguard: mismo índice, distinta comisión

Dos fondos que compran lo mismo. Uno cobra 12 € al año por cada 10.000 € y el otro 18 €. Parece fácil elegir. Pero esos seis euros no son toda la historia, y la parte que falta no está en la ficha del fondo.

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Qué compras con cada uno

El Fidelity MSCI World Index y el Vanguard Global Stock Index siguen el mismo índice: el MSCI World. Son grandes y medianas empresas de 23 mercados desarrollados.

Tres cosas conviene saber del índice:

• No incluye mercados emergentes. «World» suena a todo el planeta, pero China, India o Brasil quedan fuera. Tener los dos fondos a la vez tampoco te da esa exposición.
• Las empresas grandes pesan más. El índice reparte según el valor en bolsa, no a partes iguales.
• La forma de copiarlo cambia poco. Fidelity declara réplica física. Vanguard compra las empresas del índice y puede usar una muestra cuando comprarlas todas no resulta práctico.

Tamaño. Fidelity gestionaba unos 3.500 millones de dólares a 30-09-2026. Vanguard, unos 23.700 millones de euros a 31-08-2026. Vanguard es bastante más grande. Un fondo más grande no asegura mejores resultados: solo dice cuánto dinero gestiona.

La clase: acumulación, en euros, sin cobertura

Comparamos la clase P Acc Euro de Fidelity y la Euro Acc de Vanguard. Las dos:

• Acumulan: los dividendos se reinvierten dentro del fondo y no llegan a tu cuenta.
• Cotizan en euros, pero las empresas siguen expuestas a otras monedas. Si el dólar se mueve frente al euro, tu resultado en euros también cambia.
• No tienen cobertura de divisa. Las clases cubiertas existen, pero tienen otros costes y otros resultados.

Revisa qué clase ofrece tu entidad y cuánto pide como mínimo para empezar y para las aportaciones siguientes. Si quieres aportar 100 € al mes, comprueba que puedes hacerlo en la clase que has comparado.

Lo que pagas realmente

Fidelity gana en el coste del propio fondo. Pero esa tabla no incluye lo que cobra tu plataforma.

Un ejemplo hipotético: si tu plataforma añade un 0,20 % anual a Fidelity y nada a Vanguard, sobre 10.000 € compararías 32 € con 18 €. El orden se da la vuelta.

Pide a tu entidad el coste completo en euros para el importe que vas a invertir. Un fondo puede ser más barato por dentro y salirte más caro en tu cuenta.

Resultados frente al índice

Lo que interesa en un indexado es lo cerca que queda del índice. Esa distancia se llama diferencia de seguimiento.

Últimos 12 meses (hasta el 30-09-2026, en euros, con dividendos reinvertidos):

• Fidelity: +19,2 %. Su índice: +19,2 %.
• Vanguard: +19,09 %. Su índice: +19,21 %. Queda 0,12 puntos por debajo.

A más plazo, con cálculos aproximados a partir de periodos publicados redondeados: a tres años, Fidelity hace alrededor de un 18,6 % anual y Vanguard un 18,5 %, frente al 18,6 % del índice. A cinco años, los dos quedan cerca del 12,3 % anual.

Esas medias esconden años malos. Entre octubre de 2021 y septiembre de 2022, Fidelity cayó un 4,9 % y Vanguard un 4,99 %. Las rentabilidades pasadas no aseguran las futuras.

¿Y un ETF del mismo índice?

El iShares Core MSCI World es un ETF que sigue el mismo índice. La exposición es parecida, pero cambia cómo compras:

• ETF: compras en bolsa a precio de mercado durante la sesión. Mira las comisiones del intermediario y la diferencia entre el precio de compra y el de venta.
• Fondo: suscribes al valor liquidativo, según sus reglas.

La gran diferencia en España está en los traspasos. Si eres residente fiscal en España, puedes traspasar entre fondos elegibles sin tributar en ese momento. Por ejemplo, si aportaste 10.000 € y ahora tienes 12.000 €, los 12.000 € pasan al fondo nuevo sin pagar entonces por los 2.000 € de ganancia, que quedan pendientes en tu historia fiscal. El régimen general de traspasos no se aplica a los ETF. Si vendes y vuelves a comprar, tampoco.

¿Con cuál te quedas?

• Fidelity gana en gastos corrientes y en seguimiento del último año.
• Vanguard gana en tamaño.
• Los dos te dan la misma exposición a las bolsas de países desarrollados.

Si puedes contratar las dos clases con los mismos costes y las mismas condiciones de aportación, Fidelity sale mejor parado en esta comparación. Si ya tienes Vanguard con buenas condiciones, seis euros por cada diez mil no te obligan a cambiar. Antes de mover nada, mira el coste completo y comprueba si el traspaso cumple los requisitos.

Y con cualquiera de los dos, tienes que poder aguantar caídas. Si 10.000 € bajaran un 20 %, te quedarían 8.000 €. Es un ejemplo, no una previsión ni la peor caída posible. Si vas a necesitar el dinero pronto, este no es su sitio.